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　　6月15日，鄭棉主力合約日內震蕩運行，最終跌0.21%，收盤價報16770元/噸。棉價大漲，棉紗價格漲幅偏小之下，紗線即期全面虧損。
部分紡企選擇放假維穩(wěn)
　　本周末，安徽沿江地區(qū)一家棉紡廠將開啟為期10天的端午放假模式，這是該廠應對紗線即期虧損采取的無奈之舉。
　　鄭州棉花期貨主力合約價格自6月初前幾個交易日上沖1500元至17000元/噸高位后，近期一直處于高位震蕩狀態(tài)，棉紡廠購棉成本急劇上升；同時棉價大漲而棉紗價格漲幅偏小造成紗線即期全面虧損。不少棉紡廠因放緩采購導致原棉庫存降至新低，少數(shù)廠不得不選擇放假。
　　據(jù)了解，目前3128級新疆棉到廠價近18000元/噸，生產(chǎn)的棉紗每噸虧損普遍要超過1000元/噸。一些廠不愿接受即期虧損，就停止采購高價棉，隨著原棉庫存越來越低，只好選擇放假。若紗線即期虧損局面得不到改善，預計工廠將選擇減少班次、輪休，不間斷放假的企業(yè)會越來越多。
　　日前，國內紡織品正處于下游需求淡季，庫存有累積跡象，因訂單不足，5月棉紡織品出口數(shù)據(jù)不佳制約棉價。當前鄭棉基本面整體持穩(wěn)運行，市場普遍預計國內棉花新疆庫存或將有所偏緊，新年度棉花在面積、單產(chǎn)預期下滑以及推遲上市的預估下，對價格形成一定的支撐。目前，下游市場雖逐漸進入淡季行情，但從紡企的開機率以及產(chǎn)成品庫存來看，依舊處于良性運轉狀態(tài)。下游織廠方面，整體延續(xù)偏淡氛圍，出貨難度有所增加，依據(jù)訂單隨用隨采為主。當前下游市場雖未對價格形成上漲的驅動，但拖累效果暫未體現(xiàn)。
下游動能不足　上游再掀“停工潮”
　　上周，隨著5月份部分應季訂單階段性交貨完畢，以及常規(guī)大路貨成品庫存高企壓力，江浙織機負荷再次拐點向下，環(huán)比上周下降3%。江浙織機綜合開工下降至71%：噴水織機開工吳江8成附近，長興9成附近，蘇北8成附近；經(jīng)編機開工海寧8成左右，常熟5成附近；大圓機開工蕭紹、常熟均4-5成。
　　與此同時，配套江浙加彈負荷小降1%，江浙加彈綜合開工下降至82%：蕭紹8-9成；長興9成偏下；常熟8成附近；慈溪8成附近；太倉8成略偏下。加彈開機負荷降幅不及織造端，主要原因在于加彈環(huán)節(jié)的備貨相對較多，加彈工廠偏低還有5-10天為主的原料消化期。
　　近日公布的紡服出口數(shù)據(jù)也相對偏弱，美元計5月紡織服裝出口253.2億美元，下降13.1%，環(huán)比下降1.3%，其中紡織品出口120.2億美元，下降14.2%，環(huán)比下降5.6%，服裝出口133億美元，下降12.2%，環(huán)比增長3%。數(shù)據(jù)上表現(xiàn)更弱的是紡織品。
　　后市來看，趨勢性預計季節(jié)走弱中，零星或有部分秋冬織造單作為備貨。5月份部分秋冬季定單打樣后，部分市場人士可能會在6-7月份有少量備貨的想法，比如這周相對放量的德絨類產(chǎn)品。但這些零星的備貨單難改織造整體高庫存壓力，常規(guī)品出貨困難下綜合預期6月織機負荷高位回落，月均負荷或下降至68%附近。
　　而終端負荷回落的同時，長絲負荷和聚酯負荷也逐漸見頂。上周長絲負荷提升至83.2%，其中直紡負荷87.5%，聚酯負荷92.8%，基本處于同時期下的相對高位運行，進一步?jīng)_高的動能已經(jīng)不足，下游負反饋已經(jīng)開始。

　　下游需求不足，上游“停工潮”再起。
　　5月以來，多家化工上市公司發(fā)布檢修停車公告，化工行業(yè)再掀“停工潮”。其中，江蘇索普化工、萬華化學、凱美特氣、淄博齊翔騰達化工等多家上市公司發(fā)布公告，宣布停車檢修或降負荷開工。事實上，今年年初起，化工行業(yè)就陸續(xù)開始有公告停車檢修，這與往年上半年檢修淡季的情況截然相反。
　　當前，化工行業(yè)“停工潮”的到來主要是兩部分原因。一方面，對于大部分化工品而言，上半年的旺季在金三銀四，旺季過去以后，二季度本身就是季節(jié)性的淡季，傳統(tǒng)的檢修時期；另一方面，近幾年化工又掀起了投產(chǎn)的熱潮，大部分化工品的產(chǎn)能增速較大，但下游又面臨復蘇不及預期的情況。為了保價，今年化工企業(yè)檢修明顯較往年正常時候要多一些，尤其是一些中小裝置面臨長期利潤虧損，化工各品種的開工均處在較低的位置。
　　記者觀察到，今年化工多市場開工率遠低于往年。從已上市品種5月來的開工表現(xiàn)來看，PP5月的開工開工率81.29%，處于歷史同期低位；PTA5月開工月均不到75%，處歷史同期底部；其余大部分化工品也都大同小異，開工均在偏低位置，從后續(xù)的檢修計劃來看，低開工的情況或將延續(xù)。
　　隨著上游煉廠近幾年大規(guī)模投產(chǎn)，尤其是一體化裝置的投產(chǎn)，很多化工品的格局均發(fā)生了較大的變化，供應端區(qū)域產(chǎn)能過剩。與此同時，盡管目前需求得到了一定程度的好轉，但海內外宏觀情緒不佳，需求復蘇力度有限，下游得不到支撐，使得今年大部分化工品開工和往年相比，基本都在歷史同期的底部。

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